* Un menor ritmo de incremento en sectores como transporte y vivienda.
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Elaboración propia BlogMediciónEconómica
Esta desaceleración ha sido celebrada por el mercado y los analistas, quienes coinciden en que el país ha entrado en una fase de moderación inflacionaria, aunque persisten riesgos estructurales y externos.
“Ya no tenemos esas volatilidades y están muy cercanas [las variaciones subyacentes y totales del IPC]”, explicó Andrea Ramírez, subdirectora del DANE.
🏦 El Control de la Política Monetaria
El Banco de la República ha mantenido una política monetaria contractiva desde 2022, con tasas de interés elevadas, pasando del 4% a inicios de 2022 a 13,25% en 2023, con el fin de contener la inflación. En 2025, ha iniciado un proceso gradual de reducción de tasas (9,25%), buscando estimular la economía sin perder el control inflacionario.
Según BBVA Research, “la inflación continuará descendiendo, pero enfrentará varios elementos de riesgo que será necesario mantener vigilados”.
Scotiabank Colpatria señaló que “la caída de las tasas aliviaría los costos de crédito y estimularía la inversión, lo que podría acelerar la reactivación económica”.
Si bien la política monetaria ha sido efectiva en reducir la inflación, su impacto es limitado frente a presiones salariales y precios regulados.
💰 El Papel de la Política Fiscal
El gobierno ha intentado cumplir con la Regla Fiscal, reduciendo el déficit del 6,8% del PIB en 2024 al 5,1% proyectado para 2025. Sin embargo, el alto endeudamiento, la inflexibilidad del gasto público y la caída del recaudo tributario siguen siendo fuentes de presión.
Citi Research advierte que “aunque las proyecciones sugieren mejoras, persisten riesgos asociados a la estabilidad fiscal y el panorama internacional”.
En este escenario, la política fiscal ha sido ambivalente: hay esfuerzos de ajuste, pero el margen de maniobra es limitado por la deuda y la rigidez del gasto.
🌾 El Aporte de la Política Agraria
En 2025, el gobierno ha intensificado su política de financiamiento agropecuario, con más de $43 billones destinados a crédito de fomento, esta medida se ha complementado con estrategias para acercar la institucionalidad a la población campesina y fortalecer la visión del territorio con políticas más efectivas para el sector agropecuario; además, se han implementado acciones para asegurar el abastecimiento de alimentos, mejorar la competitividad del sector y proteger el ingreso de los campesinos. Esto ha contribuido a estabilizar los precios de alimentos, tradicionalmente volátiles.
El DANE reportó que “alimentos y bebidas, que antes lideraban la inflación, ahora tuvieron la séptima mayor variación (4,31%)”.
La política agraria ha tenido un impacto positivo en la inflación alimentaria, aunque su efecto estructural dependerá de la ejecución territorial.
📉 El Comportamiento del Tipo de Cambio
El tipo de cambio ha mostrado estabilidad relativa en 2025, lo que ha ayudado a contener los precios de productos importados. Sin embargo, sigue expuesto a choques externos.
Según Corficolombiana, “el descenso [de la inflación] estaría impulsado por menores presiones en los grupos regulados, los alimentos y algunos servicios”.
La estabilidad cambiaria ha sido un factor desinflacionario, pero su sostenibilidad depende del contexto internacional y de la política energética interna.
Impacto de las políticas en la dinámica de la inflación reciente:
| Factor | Impacto sobre la inflación | Evaluación |
|---|---|---|
| Política monetaria | Desinflacionario | Efectiva pero limitada por indexación y salarios |
| Política fiscal | Mixto | Ajustes positivos, pero deuda y déficit siguen altos |
| Política agraria | Desinflacionario (lento) | Prometedora, con impacto en alimentos |
| Tipo de cambio | Estabilizador parcial | Aporta alivio, pero vulnerable a choques externos |
| Opinión de analistas | Cautelosamente optimista | Proyecciones entre 4,77% y 5,03% para cierre de año |
Sin embargo, el Banco de la República advierte que esta tendencia podría moderarse en el segundo semestre. Se espera un leve repunte hacia fin de año, con una inflación proyectada del 5,0% para diciembre. Estos se debería a factores estacionales, presiones cambiarias y ajustes en precios regulados.
📌 Conclusión
🧾 Fuentes consultadas:
- MSN Noticias – Inflación bajó a 4,82% en junio de 2025
- Infobae – Opiniones de analistas sobre inflación en 2025
- El Diario – Expectativas de inflación en Colombia para 2025
- BBVA Research – Perspectivas de inflación en 2025
